目前来看，影响美股市场最重要的因素是利率和中美关系问题。而中美关系的问题，又对于解决美债利率，供应链通膨以及主要跨国企业在中国的营收和利润率有重大的影响。所以，短期最大的亮点在于4.24-4.26日期间，双方在近期最重要的一次交流互动，也就是布林肯访华和随后的商谈结果。目前来看，双方经历了过去几年的反复试探，互现看到了更多的底牌，现在重返密切沟通，会有很多大的变化出现在即。

主要观点：胜利分析师认为，2024年美国大型科技类上市公司业绩仍将保持高速增长，银行保险类公司会因为债券触底回升而对整体大市形成支撑。美国利率进入下行周期，但降息速度和幅度可能不及市场预期。因此，形成持续的类似2023年度的陡峭牛市的可能性较小，更大概率会出现震荡上涨行情。期间，罗素2000、中小盘类个股走势会出现补涨。综上，不建议长期看空美股。

核心观点：作为全球资金关注度最高的市场，美股和美债市场仍然是全球财富配置的主要选择。短期来看，市场关注度集中在通胀和利率水平对美股的向下压制。中短期来看，工资和房租的刚性快速上涨，使得通胀很难短期回落，美国即便结束加息周期，也不意味著短期有条件进入降息周期。预料美国利率将在未来比较长时间维持在5%附近的水平。因为全球供应链的重组，制造业回流，居民可支配收入的快速上升带来的消费力的提高，美国科技行业的全球高度垄断，导致了各行业的高投资回报率与高利率同时存在（这种情况甚至接近于中国改革开放出去生产力释放后，10%的高利率也不能阻挡经济的快速扩张）。这意味著，中期来看，美国很难进入大规模降息周期，美国债券市场和股票市场继续保持强大的吸金能力，美元将保持持续的强势。

核心观点：美股市场第二季度以来在大型科技股带动下，加速逼空上涨，市场对高利率的担忧完全不敌对于美国经济增长和高科技公司垄断优势的乐观期待。国内投资消费出口相关宏观数据，都相对弱于预期，导致市场对中国经济前景存在忧虑。海外资金有撤离中国资产的迹象。