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勝利早報【20221125】

隔夜美股休市。昨日A股滬深兩市收跌,而港股收漲,其中,地產、科技強勢。外圍市場看,最近美聯儲公開表明可能放緩加息,緩解了市場對最近美聯儲官員鷹派加息言論的憂慮。這不僅能夠緩解高利率對環球股市的壓制,也能緩解新興市場匯率貶值壓力與擴大各國央行調整貨幣政策的空間。由於通脹預期回落與經濟衰退壓力增加,美聯儲加息週期出現拐點成為大概率事件,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會,看好外圍市場企穩回升。國內市場消息面繼續改善,國常會強調落實經濟刺激政策後,銀保監、央行、商業銀行等落實對行業的紓困,昨天工行、農行等跟17家優質房企簽署融資授信金額超過萬億,大量的信貸再次流向地產,能夠穩住房地產行業。把地產行業救穩住, 金融、建設、裝修、家電、物業等就能穩住,穩住樓價,消費也能穩住。展望後市,在“中國特色的估值體系”支持論調下,國家政策驅動, 穩經濟與穩市場預期升溫,港股與A股市場繼續震盪反彈。 需要謹慎的是,市場非常有可能出現板塊高低切換,因為對比兩年熱門成長性行業的估值,過去受政策打壓的地產、金融、家電家裝等估值低,大概率繼續吸引資金流入。策略上,短期重點關注可以低估值且落實被救的民營物業企業,以及國內政策可能糾偏而受益的文化娛樂等行業超跌反彈的機會,另外,耐心等待中線看好成長性行業充分調整,新能源、新能源汽車、半導體、信創等。

2022年11月25日
勝利早報【20221124】

隔夜美股三大指數大幅收漲,其中,新能源汽車、新能源走強,中概股再轉強。昨日A股漲跌不一,滬市升、深市跌,而港股低開高走,其中,互聯網科技、新能源強勢,醫療等弱。昨天美聯儲公布會議紀要顯示部分官員支持放緩加息,12月份美聯儲加息大概率如市場預期50個基點,緩解了市場對最近美聯儲官員鷹派加息言論的憂慮。需要強調的是市場預期的是美聯儲緩慢加息步伐,而不是暫停加息,期間市場還會依據經濟數據反復炒作美聯儲鷹派與鴿派對加息的分歧。認為10月美國PPI與CPI數據漲幅繼續放緩,美國通脹水平見頂回落已經成為大概率事件。中線來看,美聯儲加息周期出現拐點成為大概率事件,短期震蕩可以為中期建倉投資者提供機會。歐盟考慮把進口俄羅斯石油價格的上限定在65美元-70美元,若成功通過,增量石油供應,有利於國際油價下跌,減低國際通脹水平,使歐美央行放緩加息步伐,繼續刺激外圍市場好轉。國內市場消息面繼續改善,昨天國常會強調落實經濟刺激政策,適時適度運用降準等貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,加強了市場對國家推出積極財政與貨幣政策支持經濟的預期,可以重點關註新能源 投資與數字化產業鏈投資機會。同時,國家穩地產繼續推出重磅政策,央行、銀保監會表示堅持「兩個毫不動搖」,對國有、民營等各類房地產企業一視同仁。昨天工行、農行等宣布與優質地產企業簽署信貸協議,這有利於地產產業鏈行業穩住,可以重點關註優質民營物業股估值修復的機會。展望後市,國內與外圍消息面改善,將使市場出現情緒修復反彈行情,港股與A股中期底部大概率可以確認。策略上,國家高頻推出數字化中國的行業政策扶持政策,為後市提供投資主線,短期重點關註數字化產業核心企業,以及低估值且落實被救的民營物業企業,還有國內政策糾偏而受益的互聯網科技等行業超跌反彈的機會。

2022年11月24日
勝利早報【20221123】

隔夜美股三大指數大幅收漲,其中,互聯網科技、半導體走強,新能源汽車走弱,中概股分化明顯。昨日A股滬強、深弱,而港股繼續弱,其中,電信、基建、金融等中字頭的央企強勢,科技、醫療等弱。昨天華爾街預期通脹與美聯儲加息節奏在年底時刻有些放緩,美聯儲12月份加息50個基點的概率超過70%,緩解了市場對最近美聯儲官員鷹派加息言論的憂慮。市場預期的是美聯儲緩慢加息步伐,而不是暫停加息,所以市場對美聯儲加息至超5%的預期實屬合理。另外儘管美國就業與消費數據強勁,但是日前美國國債收益率繼續回落且出現倒掛,加劇美國經濟衰退的預期,疊加10月美國PPI與CPI數據漲幅繼續放緩,美國通脹見頂回落已經成為大概率事件,亦留給美聯儲放緩其加息步伐的空間。中線來看,美聯儲加息週期出現拐點成為大概率事件,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會。國內市場消息面繼續改善,地產保交樓政策再度升級,央行擬向商業銀行提供2000億元免息再貸款,有利於地產行業穩住。另外,國家出臺數字中國的規劃,發展信創行業等。輿論方向看,穩宏觀政策出臺後,國家高頻推出數位化中國的行業政策扶持政策,為後市提供投資主線。此外,國內證監會主席公開提及中國特色的估值體系,引發市場對投資低估值的央企與國企炒作,有利於市場整體市場靠穩,需要警惕板塊高低切換帶來的波動。展望後市,港股與A股中期底部大概率可以確認。策略上,短期重點關注數位化產業核心企業,以及低估值的央企與國企藍籌股,還有國內政策糾偏而受益的行業超跌反彈的機會。

2022年11月23日
勝利早報【20221122】

隔夜美股三大指數收跌,納指跌幅較大 ,其中,科技、新能源汽車等普遍弱,中概股繼續弱。昨日A股滬深兩市與港股收跌,其中,新能源等表現強,互聯網科技等弱。昨天美聯儲官員再次發表鷹派言論,不單單向市場傳達:更高的利率將持續更長時間,還強調美聯儲將加息至超過5%,即仍需要加息至少120個基點,再度加劇了市場對美聯儲加息步伐擔憂。美國公佈10月份失業、零售等均好於市場預期,經濟仍未明顯疲態,經濟衰退倒逼美聯儲放緩加息步伐的邏輯暫不成立 ,而 10月美國PPI與CPI數據漲幅繼續放緩,美國通脹水準見頂回落已經成為大概率事件,給美聯儲放緩其加息步伐提供參考。中線來看,美聯儲加息週期出現拐點成為大概率事件,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會。國內市場消息面繼續改善,地產保交樓政策再度升級,央行再次向注入商業銀行發2000億元來支撐商業銀行免息給地產專案貸款,這有利於地產行業穩住。還有廣州、重慶等地區疫情新增感染人數增加,但是重症極少,利於疫情防控政策繼續調松,將能讓防疫衝擊較大的行業逐步修復,對文化旅遊、餐飲等修復預期升溫。另外,國家出臺數字中國的規劃,發展信創行業等。輿論方向看,穩宏觀政策出臺後,國家高頻推出行業政策扶持政策,為後市提供投資主線。展望後市,國內與週邊消息面改善,將使市場出現情緒修復反彈行情,港股與A股中期底部大概率可以確認。策略上,短期重點關注數位化產業核心企業,如:信創、工業互聯網等,以及國內政策糾偏而受益的行業超跌反彈的機會,如:科技、文化娛樂、醫療等行業。

2022年11月22日
勝利早報【20221121】

週五美股三大指數小幅收漲,其中,醫療股強,科技股份化,中概股大幅回落;A股滬深兩市與港股收小幅收跌,其中,教育、信創、醫療等表現強,半導體、金融等弱。上周美聯儲官員先後發表了16次不同的演講,向市場傳達:更高的利率將持續更長時間,沒有暫停或即將出現轉折。經過一周的震盪調整,美股於上周五收漲,反映了市場逐步接受了美聯儲鷹派言論。數據看,美國公佈10月份失業、零售等均好於市場預期,反映就業市場與消費市場強勁,經濟衰退倒逼美聯儲放緩加息步伐的邏輯暫不成立 ,而 10月美國PPI與CPI數據漲幅繼續放緩,美國通脹水準見頂回落已經成為大概率事件,給美聯儲放緩其加息步伐提供參考。中線來看,美聯儲加息週期出現拐點成為大概率事件,短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會。國內市場消息面繼續改善,儘管廣州、重慶等地區疫情新增感染人數增加,但是重症極少,利於疫情防控政策繼續調松,將能讓防疫衝擊較大的行業逐步修復。同時,國內出臺金融政策與鬆動監管,這能實實在在解決民營企業困境,利於穩住地產行業與民眾心理預期,還讓市場預期國家對過去兩年遭監管抑制的遊戲、互聯網、醫療等行業進行糾偏,相關企業亦將有望超跌反彈。另外,國家出臺數位化中國的規劃,發展信創行業等,官媒呼籲深挖電子遊戲行業機會。展望後市,國內與週邊消息面改善,將使市場出現情緒修復反彈行情,港股與A股中期底部大概率可以確認。策略上,短期重點關注數位化產業核心企業,如:信創、工業互聯網等,以及國內政策糾偏而受益的行業超跌反彈的機會,如:科技、文化娛樂、醫療等行業。

2022年11月21日
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