近期存儲概念股集體飆升，產業已進入週期上行階段：歷經2023-2024 年庫存調整，行業供需格局於2025 年Q3 迎來實質性拐點。2025 年上半年全球頭部存儲廠商均有不同幅度減產（三星、SK 海力士、美光集體縮減產能10%-15%）使得存儲市場庫存去化明顯，疊加下游AI 基建需求以及車載存儲需求爆發，推動存儲晶片價格進入持續上漲通道。據高盛數據，2025第三季度DRAM 定價環比上漲10%-15%，NAND 環比上漲3%-8%，預計第四季度漲幅將擴大至8%-13%（DRAM）與5%-10%（NAND）。在存儲晶片產業迎來復蘇階段情況下，投資者應關注哪些投資機會？

近期消費電子行業利好頻傳：蘋果iPhone 17 標準版因需求超預期，已通知供應商增產30%；OpenAI 則與蘋果代工廠合作，研發生產智能音箱、數字錄音筆及可穿戴胸針等消費電子設備，預計2026 年底至2027 年初正式面市。認為隨著“金九銀十”消費電子旺季到來，多款消費電子新品密集發佈，疊加關稅壓力緩解與政策補貼助力下游需求增長，行業估值修復窗口有望打開。此前市場對部分消費電子企業估值存在過度擔憂，而當前實際需求回暖後，相關標的仍具備修復潛力。建議投資者聚焦成本控制能力突出、海外產能佈局完善及深度受益硬體升級的企業，行業龍頭或在需求改善與產業紅利加持下實現估值與業績雙擊。

2025 年鐳射雷達行業迎來加速發展期，受機器人以及智能駕駛行業需求旺盛推動企業訂單激增，預計今年中國市場規模將達240.7 億元（同比增83.9%），2026 年鐳射雷達市場規模有望進一步高速增長至431.8 億元（同比增長75%）。在車載駕駛端，隨著鐳射雷達核心成本下降、高階輔助駕駛滲透率提升等，目前鐳射雷達行業已從20 萬元以上高端車型標配向10萬級車型滲透，而中國廠商憑藉規模效應、成本控制能力及量產節奏的綜合優勢已實現全球領 先地位，行業由此邁入黃金發展階段；同時在AI 大模型賦能下，鐳射雷達在機器人領域加速落地，預測未來三至四年內鐳射雷達在此領域的應用將成為繼輔助駕駛之後最核心的增量市場。在企業端來看，認為速騰聚創(2498.HK)、禾賽(2525.HK)等龍頭有望憑藉其技術先發、以及客戶資源等優勢持續領跑鐳射雷達行業。目前國內鐳射雷達核心企業速騰聚創(2498.HK)鐳射雷達產品業務進度如何，其股價未來如何看？

在美國乃至全球金融市場近期的震盪行情中，甲骨文(ORCL.US)上周的股價表現格外引人注目，不僅成為科技板塊的“領漲先鋒”，更憑藉亮眼的業績數據引發全市場聚焦。這家美國科技企業上周三公佈的業績展望中披露了其合同儲備規模大幅增長並突破4550 億美元，涵蓋OpenAI、xAI、Meta 等人工智慧領域的核心企業的合作專案，這一超市場預期的表現帶動其股價上周漲25.5%遠超行業平均表現。認為公司對雲服務市場的樂觀預期不僅反映出人工智慧需求的顯著增長，更進一步確立了其在該領域的核心領導地位。在上周甲骨文(ORCL.US)的股價大漲後，目前其股價是否被市場高估了？

機器人行業近期迎來多重積極信號，2025 年人形機器人領域呈現加速發展態勢。政府部門、汽車製造商及科技巨頭正全面加碼研發與量產進程。特斯拉CEO 馬斯克近期強調，Optimus人形機器人已成為公司估值的核心支柱，2026 年產能規劃將實現顯著擴張。2025 年9 月3日，優必選(9880.HK)與國內頭部企業達成2.5 億元具身智能人形機器人採購協議，以搭載自主熱插拔換電系統的Walker S2 為核心產品，成功刷新全球人形機器人合同金額紀錄，預計年內完成交付。這一突破性進展預示著人形機器人商業化落地進程提速，未來數年有望成為資本熱捧的新興投資賽道，國內機器人產業鏈中的優質企業如優必選(9880.HK)將步入更高效的發展軌道。目前優必選(9880.HK)業務進度如何？對其估值如何看？

在激烈的外賣和即時零售行業價格競爭背景下，美團-W(3690.HK)於上周發佈了第二季度的最新財務報告。根據財報數據顯示，該公司在2024 年第二季度錄得營收918.4 億元人民幣，較去年同期增長11.7%，展現出業務規模的持續擴張。然而盈利能力面臨嚴峻考驗，經營利潤由去年同期的23 億元驟降至2.3 億元人民幣，降幅達98%，經營利潤率也由13.7%銳減至0.2%。值得關注的是，經調整後的淨利潤指標表現更為低迷，以14.9 億元人民幣的業績較去年同期的136.06 億元下滑89%，顯著低於市場預期的98.5 億元人民幣，反映出平臺在激烈的價格戰中正承受著巨大的利潤壓力。在發佈二季報後，美團-W(3690.HK)股價累計下跌大約11.5%至102.7 港元，創2024 年9 月以來新低，市值縮水至6276 億港元。美團-W(3690.HK)本季度財報具體透露出什麼資訊？如何看待其目前的估值？

快手-W(1024.HK)二季度業績表現強勁超市場預期，數據顯示其二季度實現營收350.4 億元，同比增長13.1%；經調整淨利潤56 億元，同比增長20.1%，毛利率與經調整淨利潤率均創下單季新高。在其核心業務中線上行銷服務與電商業務收入增長顯著，而其AI 業務正在多個領域展現出強勁的潛力，商業化進展超市場預期。另外在經營數據方面快手-W(1024.HK)平均日活躍用戶與日均使用時長均保持穩步增長，整體呈現出穩健發展的良好態勢。本次快手-W(1024.HK)的財報中還有哪些亮點? 對快手-W(1024.HK)未來的股價及業績預期如何看？

近期，受消費電子業務邊際改善、汽車電子業務持續增長以及AI 伺服器業務快速放量等利好因素推動，比亞迪電子(0285.HK)股價從底部反彈超20%。從基本面來看，比亞迪電子當前的消費電子業務穩健發展，為公司貢獻了堅實的基本盤；智能汽車電子業務則受益於母公司銷量的快速提升，保持著持續增長的態勢。此外，公司近年切入的AIDC 業務目前進展迅速——儘管在數據中心領域佈局較晚，但憑藉自主研發已形成涵蓋伺服器組件、液冷電源等產品的完整矩陣，且與英偉達達成深度合作，其液冷技術已通過對方認證，可適配英偉達主流GPU，未來這一業務的業績增量值得期待。因此，從中長期視角而言，比亞迪電子(0285.HK)多項業務的發展前景值得看好，尤其是其切入的AI 伺服器賽道。目前AI 伺服器賽道尚處於高速發展的初期階段，長遠來看公司的數據中心業務有望成為推動業績持續增長的關鍵引擎。

今日淩晨，OpenAI 官宣推出GPT-5。據其介紹，這款新模型的智能水準較公司此前所有產品均實現大幅超越，且將向全體用戶開放使用。在各項能力中，GPT-5 的編程表現尤為搶眼。官方直言其是“迄今為止最強大的編碼模型”，尤其在複雜前端生成與大型代碼庫調試領域展現出突出優勢。值得關注的是，借助GPT-5，用戶往往只需一次提示就能生成兼具美感的網站、應用程式及遊戲。具體而言，GPT-5 對比以前模型有哪些突破？AI 賽道能否進一步加強？

全球領先的UI 設計平臺Figma(FIG.US)於上周四正式登陸紐約證券交易所，開盤即以85 美元 /股的價格強勢啟動，較33 美元的發行價暴漲157.58%。隨著交易的進行，其市值一度攀升 至600 億美元以上，最終以115 美元/股收盤，單日漲幅達250%，創下年內科技企業IPO 的 最佳表現。此次IPO 是2024 年以來美國軟體行業規模最大的上市交易，超額認購逾40 倍， 約60%的投資者未獲配售，這一現象充分反映出市場對AI 科技股的高漲熱情。截至8 月2 日，Figma(FIG.US)股價報122 美元，上周累計漲幅（較發行價）達270%，成為資本市場的焦點。Figma(FIG.US)公司產品有何亮點，後市如何看？

全球規模最大的水電工程——雅魯藏布江下游水電工程於2025 年7 月19 日正式開工，這一 總投資約1.2 萬億元的“世紀工程”瞬間點燃了A 股及港股資本市場上相關板塊的投資熱情。 該專案位於西藏林芝市，採用截彎取直、隧洞引水的開發方式，規劃建設5 座梯級電站，總裝機容量達6000 萬千瓦，年發電量近3000 億千瓦時（相當於3 個三峽電站），不僅是我國推 進“雙碳”目標的核心抓手，更將重塑全球清潔能源格局。該專案的投資比例構成以及未來建 設規劃情況如何？隨著工程的推進，國內哪些板塊及核心企業受益？

自7 月以來，在加密貨幣監管框架逐步完善及機構資金持續加倉的雙重驅動下，加密貨幣市場延續震盪上行態勢。比特幣於7 月14 日盤中突破12 萬美元大關刷新歷史紀錄，但受美聯儲6 月CPI 數據超預期及市場獲利回吐影響，價格快速回落至11.6 萬美元整數關口。經短期技術性調整後，市場買盤力量重新凝聚，截至7 月20 日比特幣價格已回升至11.8 萬美元上方，本月累計漲幅達10%； 以太坊表現更為強勁，從6 月末低點啟動V 型反彈，當前價格突破3600 美元區間，月內累計漲幅超45%，展現出主流資產在政策預期與資金面支撐下的抗跌韌性。近期加密市場迎來哪些利好因素？比特幣能否突破12 萬美元前高開啟新週期？