勝利早報20220110

上周五美股三大指數收跌，納指較弱，其中，醫藥零售强，多數科技股弱。A股與港股偏弱，其中，新基建、家電、保險等强，新能源、半導體等偏弱。最近海外市場因歐美央行進入加息周期而大幅波動，這不單對美股高估指行業有很强殺傷力，對新興市場高估指成長股也有很大的殺估值壓力，所以需要謹惕外圍市場下跌風險拖累港股表現。同時，全球新增病毒感染人數飈升，增加了市場對經濟前景憂慮，需要密切追踪疫情動向。國內經濟維穩的確定性很高，最新各省市公布投資計劃包括新舊基建項目，將陸續開工以穩經濟。國內貨幣與財政政策將有可能從結構性扶持轉向全面刺激，逆周期刺激政策將陸續加碼，有利于市場企穩。但是高估指板塊估值下殺的情況不可避免，低估值高息藍籌股有望成為本月逆市上漲的防守品種。策略上，可逐步介入受益於新基建加碼的通信與IT設備板塊，受益于行業景氣度回升的影視傳媒行業，以及受益于CPI回升的消費行業。