勝利早報20220401

隔夜美股三大指數大幅收跌，納指領跌，其中，能源板塊漲超1%逆市領漲。昨日A股滬深兩市與港股亦收跌，地産産業鏈繼續偏强。本周二俄烏談判帶來的樂觀情緒沒能持續，由于俄羅斯與美國幷未停止制裁與反制裁，戰爭局勢降溫希望消减，投資者依舊在權衡通脹加速高漲對經濟增長的風險，風險偏好退燒。美國針對中國光伏行業進行調查以及美國證監會再次把5家中概股納入預退市名單，令市場對中美關係走向感到憂慮，可能令中概股與港股科技股繼續調整。另外，市场可能对美國經濟將進入衰退与美聯儲货币政策走向重新评估。外圍市場處于左右搖擺中，國內市場同時會受到外圍市場憂慮的影響，但國內持續推出維穩經濟與市場的措施，如：國內各地開始陸續公布扶持服務業與减稅降費來在支持受損行業，各部門陸續公布對地産行業紓困、水利投資落地等。 自從國家金融委員會公布救市指引後，市場認爲政策底出現，炒作邏輯由成長邏輯轉向國家救助的邏輯，給遭遇重挫的行業有喘息的機會，也給市場帶了方向。總體看來，港股A股目前有低估值優勢，再次大幅殺跌的空間不大，有望震蕩整固後回升。配置上，重點關注內需型産業，關注政策救助的地産産業鏈，也關注新能源等景氣度高的行業。