勝利早報20211118

隔夜美股三大指數收跌，納指與標普仍收在所有均線上，其中，新能源與科技股走勢分化，中概股科網股走弱。市場繼續因通脹預期而憂慮美聯儲政策趨於激進趨於鷹派，這將是美股潛在利淡壓力。在經濟下滑的情況下，各國都不容忍通脹持續上升，預計美國將會聯合其他國家打壓能源與大宗商品價格，因此需要謹慎相關能源與大宗商品的股票。另外，自中美表示在清潔能源上合作後，美國總統拜登表示將降低特朗普針對中國實施的關稅，美國也下調中國光伏元件的加徵稅率，有利於市場緩解中美衝突帶來的憂慮。在短期，美股技術上偏強，但是仍需要謹慎美聯儲應對通脹的措施帶來的衝擊。美股仍是結構性行情，關注內生增長與基建受益板塊。昨日A股滬深兩市與港股偏強，市場資金回歸中長線邏輯，新能源汽車與新能源轉回強勢，通信、消費電子、互聯網等繼續偏強，而能源、大宗商品仍偏弱。國內政策繼續以維穩為主，不會有悲觀預期。判斷A股與港股短期震盪上升，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情。策略上，在國內抗通脹與產業調整背景下，消費與醫療短期表現屬於估值修復，而非重回成長，主線機會仍在能源技術創新與產能業績釋放，同時，可關注通信、資料中心、消費電子等新基建標的，以及元宇宙推動遊戲與IP版權內容等核心企業。