勝利早報20220315

隔夜美股三大指數走高後回落，科技股領跌，中概股未能止跌。昨日A股滬深兩市與港股大幅收跌，科技股領跌，而新冠檢測與藥物板塊强。市場繼續反映歐美制裁俄羅斯與俄羅斯反制裁破壞國際貿易供應鏈與金融秩序的利空消息，尤其是有消息傳出配置新興市場指數的基金以俄羅斯市場暫停交易與美國沒收俄羅斯外匯資産爲由轉而拋售中國資産，尤其是中概股。預計短期拋售後，機構流動性差額有望補充完畢，拋售壓力减少。另外，美國CPI超預期增長續創四十年來增速新高，本周美聯儲加息預期也升溫，需等待市場憂慮情緒的逐步消化。國內方面，國內公布的金融數據差過預期，叠加國內疫情憂慮升溫，令市場憂慮穩經濟的力度與效果。面對市場大幅波動，國內私募機構與公募基金固定收益類産品可能陸續平倉，導致市場流動性枯竭。但國內維穩基金有機會入場，國內央行也將有降准降息的預期。重點關注國內政府職能部門維穩的政策動向。港股與A股經過大幅下跌調整後，有低估值優勢，預計將會利于市場築底整固。 配置上，短期可以觀測市場動向，待市場穩定後，可關注超跌的成長邏輯確定性强的國策受益的板塊，如：新能源、智能電動汽車産業鏈等。