勝利早報20220214

上周五美股三大指數大幅收跌，納指跌幅較大，僅能源股偏强。A股滬深兩市與港股走弱，其中，低估值的金融、基建股偏强，成長股偏弱。上周五美股大跌主要是美國公布CPI數據高于市場預期，以及其後美聯儲官員表示7月份之前加息100個基點，改變了市場之前對美聯儲溫和言論的預期，叠加烏克蘭地區局勢緊張，油價上漲，加劇通脹預期以及環球流動性壓力憂慮。美股三大指數跌破短期均綫，短期仍需要謹慎美股繼續向下波動，引發的高估值成長股殺估值的隱憂，等待波幅收窄後關注內生增長强勁的科技股結構性機會。國內穩市場與穩經濟的邏輯幷沒有改變，最新的社融、信貸等數據好于預期，同時，各部委陸續公布行業規劃，政策對實體經濟扶持仍將持續。儘管歐美進入加息周期，但是國內進入降息周期，且財政政策友好，有利于市場信心恢復，尤其利于低估值超跌的行業復蘇，但是成長邏輯不强的高估值板塊仍繼續受壓。綜合看，國內政策面友好，市場信心有支撑，預計A股與港股將逐步走穩。策略上，回歸核心資産，關注數據經濟中互聯網科技平臺，以及關注低估值的電力、消費、金融等；中綫留意成長確定性强的新能源汽車板塊。