【勝利每周研報】關稅戰下的投資機遇：稀土板塊 “防禦屬性 + 供需改善” 雙重驅動

近時間中美關稅戰迅速升級，雙方展開激烈博弈。自 2025 年 4 月以來美國對中國商品加征關稅稅率提升至 125%。作為回應，中國對美進口商品關稅也提高至同等水準，並在稀土及相關金屬領域對美國實施了出口管制。由於中國在全球稀土供應中佔據主導地位，出口管制使得海外供應壓力增大，海外市場價格上升，進而帶動國內價格中樞上移。另外，出口管制政策使稀土產業的戰略價值得到凸顯，相關板塊得到情緒溢價。2025 年以來由於稀土行業供需兩端格局逐漸改善，稀土價格指數已從底部上升 14.7%。認為後面隨著貿易摩擦的升級，稀土磁材板塊有望憑藉防禦屬性和供需格局改善預期成為市場關注的一大投資核心，港股的金力永磁（6680.HK）以及 A 股的中科三環（000970.SZ）等稀土永磁龍頭企業也將迎來估值重估。