勝利早報20230503

隔夜美股三大指數大幅下跌，趨勢再次扭轉向下，其中，區域銀行股大幅下跌。昨天港股微漲，其中，一季度業績向好高端製造業走強，AI相關概念走弱。市場消息看，受第一共和銀行被收購，美國銀行危機繼續發酵，再度引發市場憂慮。美國耶倫警告6月份美國債券可能出現危機，要求2030年債務上限由目前31萬億美元提高至51萬億美元，目前兩黨議員爭論不休，同時，美聯儲議息會議即將召開，因職位空缺數據差於預期，經濟衰退預期上升，疊加市場危機隱患，使多位議員提出要求暫停加息。因此美國財政部與美聯儲的官員在決策時，將會受到美國當前宏觀因素的影響，美聯儲停止加息概率較大，但是利率高水平制約市場表現，同時，市場可能在6月份通過債務上限議案之前較為波動。國內方面，最近政治局會議內容透露中國經濟需求不足，經濟轉型升級面臨新阻力，強調恢復與擴大需求是當前經濟持續回升向好的關鍵所在。認為在低通脹與經濟需求不足的環境下，政策繼續扶持經濟與呵護市場，出現收緊政策的概率不大，宏觀微調不會影響市場震盪向好的趨勢。目前重要的宏觀事件是人民幣國際化與一帶一路的國策推進，有利於人民幣資產價格表現，尤其是參與程度較高的國企央企。綜合看，預計海外市場短期繼續調整，國內市場在偏好的宏觀政策支援下調整幅度有限，策略上可以重點部署中特估所帶來優質央企國企的投資機會；美國聯合歐洲、日本等限制中國半導體產業發展，關注國產化替代與卡脖子攻關支援的核心材料與設備企業等。