勝利早報20220331

隔夜美股三大指數收跌，納指領跌，其中，消費與醫療股强，互聯網科技股弱。昨日A股滬深兩市與港股收漲，其中，地産産業鏈、新能源汽車産業鏈强。市場積極回應俄羅斯與烏克蘭談判有望達成停戰協議的預期，美國亦計劃釋放石油儲備打壓油價。長時間對抗消耗不符合歐美利益，尤其面臨能源、食品等價格飈升，俄烏停戰是大概率事件。此外，最近市場預期美國經濟將進入衰退，這迹象有望令美聯儲重新考慮放慢加息縮表的步伐。同時，國際油價有望回落，减輕通脹壓力，尤其降低重大滯漲風險。外圍市場處于震蕩上揚趨勢中，國內市場也有企穩回升的迹象，主要是國內陸續推出維穩經濟與市場的措施。如：國內各地開始陸續公布扶持服務業與减稅降費來支持受損行業，各部門陸續公布對地産行業紓困、水利投資落地等。 自從國家金融委員會公布救市指引後，市場認爲政策底出現，炒作邏輯用成長邏輯轉向國家救助的邏輯，給遭遇重挫的行業有喘息的機會，也給市場帶了方向。總體看來，港A股目前有低估值優勢，殺跌的空間不大，有望震蕩整固後回升。配置上，重點關注內需型産業，關注政策救助的地産産業鏈，也關注新能源等景氣度高的行業。