勝利早報20220106

隔夜美股三大指數大幅下跌，納指跌幅較大，其中，科技、新能源汽車繼續走弱，中概股走弱。最近美國就業與消費強勁，導致物價再次上漲，這與之前供應鏈中斷引起的通脹不同，預計美國通脹不是暫時性困擾。美聯儲會議紀要顯示加快加息步伐，超預期消息對市場衝擊比較大，美國10年期國債收益率飆升至1.7%，這不單對美股高估指行業有很強殺傷力，對新興市場高估指成長股也有很強殺傷力。需要謹慎對美股造成的壓力。昨日A股與港股繼續走弱，其中，影視傳媒、地產、保險等強，半導體、新能源與新能源汽車弱。主要受因美聯儲加息引起的全球金融市場波動拖累。基本面而言，2022年國內繼續推出寬鬆貨幣與積極財政政策來穩住經濟，逆週期刺激政策將繼續加碼，各種穩經濟政策將陸續推出，能夠保障國內經濟與市場平穩過度，尤其產業結構調整後的符合產業趨勢的行業更加受益。預計港股與A股將出現明顯的行業分化，市場對高估指與累計漲幅較大的板塊比較謹慎，反而選擇低估值超跌行業進行部署，最重要的是受益投資的新基建，受益於元宇宙爆發的影視傳媒，以及受益於CPI回升的消費股。