勝利早報20230227

上周五美股三大指數大幅下跌，仍處於短期下跌趨勢，其中，航空、科技領跌；A股滬深兩市與港股繼續收跌，其中，信創、軍工等強，金融、汽車偏弱。上周五美國公佈最新通脹數據超預期，疊加最新GDP與個人消費數據維持正增長，就業與綜合PMI數據仍強勁，反映了美國經濟基本面整體仍較為向好，這些數據仍支持美聯儲加息，加劇美聯儲加息的幅度與利率高點的擔憂，這將使短期美股走勢偏謹慎。國內政策上看，國內公佈最新出口數據繼續下滑，疊加中美貿易戰與俄烏衝突的發酵，外需市場很難恢復增長預期。因此，國內全力刺激內需是政策的方向與目標。從最近的政策方向看，國家引導社會信貸利率下行，尤其是全國經營貸款利率與房貸利率都出現明顯下降。同時，上海與深圳兩大交易所公佈全面實施註冊制，使更多企業能夠上市融資，增加直接融資需求。需要注意的是最近監管部門開始打擊經營貸等流入房地產，刺激融資的需求上升，不是讓資金去炒房地產，而是引導資金投資養老、醫療、雲計算、新能源等新基建，還有引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產，增強市場對增量資金流入的信心。綜合來看，短期外圍市場再度趨於謹慎，而國內政策面上繼續友好，但短期看，兩會即將召開，市場觀望濃厚，預計短期市場以震盪整固為主，兩會後才可能出現才會有較好的表現。策略上，繼續關注軍工、新能源、信創、雲計算等新基建趨勢性機會，以及關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等內需消費超跌機會。