胜利早报20230227

上周五美股三大指数大幅下跌，仍处于短期下跌趋势，其中，航空、科技领跌；A股沪深两市与港股继续收跌，其中，信创、军工等强，金融、汽车偏弱。上周五美国公布最新通胀数据超预期，叠加最新GDP与个人消费数据维持正增长，就业与综合PMI数据仍强劲，反映了美国经济基本面整体仍较为向好，这些数据仍支持美联储加息，加剧美联储加息的幅度与利率高点的担忧，这将使短期美股走势偏谨慎。国内政策上看，国内公布最新出口数据继续下滑，叠加中美贸易战与俄乌冲突的发酵，外需市场很难恢复增长预期。因此，国内全力刺激内需是政策的方向与目标。从最近的政策方向看，国家引导社会信贷利率下行，尤其是全国经营贷款利率与房贷利率都出现明显下降。同时，上海与深圳两大交易所公布全面实施注册制，使更多企业能够上市融资，增加直接融资需求。需要注意的是最近监管部门开始打击经营贷等流入房地产，刺激融资的需求上升，不是让资金去炒房地产，而是引导资金投资养老、医疗、云计算、新能源等新基建，还有引导居民从超额储蓄向消费转化，继续引导金融机构与居民配置权益资产，增强市场对增量资金流入的信心。综合来看，短期外围市场再度趋于谨慎，而国内政策面上继续友好，但短期看，两会即将召开，市场观望浓厚，预计短期市场以震荡整固为主，两会后才可能出现才会有较好的表现。策略上，继续关注军工、新能源、信创、云计算等新基建趋势性机会，以及关注消费、互联网科技、文化娱乐、医疗医药等内需消费超跌机会。