勝利早報20230424

上週五美股三大指數微漲，其中，消費、金融強，半導體、大型科技分化。A股滬深兩市與港股均收跌，其中，信創、半導體等大幅回落，家電強。市場消息看，美國最新製造業PMI數據重回50，減弱了市場對美國經濟衰退的憂慮。然而，美國大型科技企業的業績即將發佈，特斯拉業績差於預期使市場對即將發佈美國大型科技企業業績憂慮。同時，市場開始憂慮美國兩黨就美國政府債務上限問題討論進入僵局，最近華爾街已經大行開始預測美債可能出現違約。另外，美國財政部長耶倫強硬表示為對付中國，美國願付出經濟代價。結合最近美國對中國科技行業的打壓，市場擔憂中美關係緊張。預計美股短期走勢仍將反復。國內方面，近期國內市場出現劇烈震盪，主要是TMT行業短期升幅較大，資金過度擁擠的交易可能引發踩踏式下跌，疊加，央行表示結構性貨幣政策工具退出平穩有序，下一階段貨幣政策將更傾向於精准發力，大規模刺激政策推出的概率降低。國內零售、製造、投資、金融等資料好轉， 宏觀面出現微調，可能是短期市場氣氛趨於謹慎。中線看，國內通脹水準較低，經濟仍需要政策鞏固，政策趨緊的可能性不大，關注結構性行業機會成為主流。如：消費行業復蘇、國企央企改革估值抬升等。綜合看，結合週邊市場不利因素與國內宏觀微調分析，市場短期進入震盪整固，市場繼續以結構性行情為主。策略上，重點關注中國一帶一路的國際合作所帶來的投資機會，如：基建、機械、資源等優勢企業，關注國產化替代與卡脖子攻關支援的核心材料與設備企業，以及關注AI技術應用提升效率的互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。