勝利早報20230224

隔夜美股三大指數收漲，但仍處於短期下跌趨勢，其中，半導體、多數互聯網科技強。昨天A股滬深兩市與港股繼續收跌，其中，光伏產業鏈等強，消費零售偏弱。昨晚美國公佈最新GDP與個人消費數據，低於預期，但仍維持正增長，反映了美國經濟基本面雖出現轉弱的跡象，但整體仍較為強勁，這些數據支援美聯儲繼續加息。美聯儲公佈最新的會議紀要顯示3月份加息50個基點的概率從前一天的12%升至27%，加息25個基點的概率則降至73%，終端利率定價接近5.30%。這反映了美國強勁經濟數據可能讓通脹回落的低於預期，加劇美聯儲加息的幅度與利率高點的分歧，將使短期美股走勢偏謹慎。國內政策上看，儘管外需降溫與外部政治環境存在不確定性，但是國內仍繼續全力刺激內需與新基建，其中強調國產化替代。政策面上，國家引導社會信貸利率下行，刺激擴大內需，引導資金投資醫療、雲計算、新能源等新基建，尤其是鼓勵“互聯網+醫療健康”等。這些政策導向有利於化解經濟困境，支持經濟恢復。政策上繼續引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產。 需要謹慎的是中紀委網站刊文表示破除“金融精英論”等錯誤思想，整治享樂主義。這些監管整頓可能會引致金融行業的創新性減弱。綜合來看，短期外圍市場再度趨於謹慎，而國內政策面上繼續友好，但短期看，兩會即將召開，市場觀望濃厚，預計會後才可能出現才會有好點表現。策略上，繼續關注軍工、新能源、信創調整後的機會，以及關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等超跌機會。