勝利早報20211117

隔夜美股三大指數集體收高，納指與標普收於所有均線上，其中，半導體、新能源汽車強。美國最新零售資料好於市場預期，再度提振市場氣氛。目前美聯儲官員的言論趨於鷹派，主要是憂慮通脹問題，這將是美股表現潛在壓力所在。在經濟下滑的情況下，各國都不容忍通脹持續上升，預計美國將會聯合其他國家打壓能源與大宗商品價格，因此需要謹慎相關能源與大宗商品股票。自中美表示在清潔能源上合作後，美國總統拜登表示將降低特朗普針對中國實施的關稅，有利於市場緩解中美衝突帶來的憂慮。在短期，美股技術上偏強，但是仍需要謹慎因美聯儲應對通脹採取的措施帶來的衝擊，認為美股仍是結構性行情，關注內生增長與基建受益板塊。 昨日A股滬深兩市偏弱，港股偏強勢，資金流入醫療、消費、消費電子、互聯網等板塊跡象明顯，而大宗商品、新能源與新能源汽車板塊出現調整，反映市場開始部署低估值新科技基建板塊，以及短期拋售高估指與大升幅的行業。國內政策繼續以維穩為主，不會有悲觀預期。在國內抗通脹與產業調整背景下，消費與醫療短期表現屬於估值修復，不是重回成長，主線機會仍在能源技術創新與產能業績釋放，同時，兼顧元宇宙引發對未來虛擬世界的炒作，IP內容版權與遊戲場景屬於重要受益者。總的來說，國內仍是堅定推動產業結構調整，結構性行情持續。判斷A股與港股短期震盪上升，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情。