勝利早報20220222

隔夜美股休市，昨日A股滬深兩市相對强，港股則繼續弱。環球金融市場再受俄烏局勢緊張衝擊，俄羅斯承認烏克蘭兩個地區獨立，引發烏克蘭針對俄羅斯報復憂慮，幷擔心西方宣布制裁俄羅斯，同時，美國武裝部隊防禦準備狀態已升至3級，引發市場對美俄對峙憂慮。叠加市場對美聯儲今年加息幅度與次數是否超出市場預期仍未有形成共識。因此，海外市場需要市場消化利空才可能企穩。爲提振經濟與穩定市場信心，國內進入降息周期後，積極財政政策開始發力，國常會提出延長幷擴大减稅降費的期限與範圍，國家發改委等十多個部委發布針對工業與服務業的振興計劃文件，同時，多地下調首套房貸款利率與首付比例來刺激房地産市場。貨幣政策與積極財政政策陸續出臺有利于穩住國內市場與經濟。短期看，港股與A股受外圍市場下跌拖累，但國內市場有穩市場預期，預計A股下跌幅度有限，以震蕩整固爲主，港股則需關注外圍市場與A股綜合影響。配置上，資金有望追逐國策受益的板塊，包括數據中心與智能電動汽車産業鏈，仍有望帶來結構性行情，同時，關注國內保障初級原材料供應帶來結構性機會。