胜利早报20220222

隔夜美股休市，昨日A股沪深两市相对强，港股则继续弱。环球金融市场再受俄乌局势紧张冲击，俄罗斯承认乌克兰两个地区独立，引发乌克兰针对俄罗斯报复忧虑，幷担心西方宣布制裁俄罗斯，同时，美国武装部队防御准备状态已升至3级，引发市场对美俄对峙忧虑。叠加市场对美联储今年加息幅度与次数是否超出市场预期仍未有形成共识。因此，海外市场需要市场消化利空才可能企稳。为提振经济与稳定市场信心，国内进入降息周期后，积极财政政策开始发力，国常会提出延长幷扩大减税降费的期限与范围，国家发改委等十多个部委发布针对工业与服务业的振兴计划文件，同时，多地下调首套房贷款利率与首付比例来刺激房地产市场。货币政策与积极财政政策陆续出台有利于稳住国内市场与经济。短期看，港股与A股受外围市场下跌拖累，但国内市场有稳市场预期，预计A股下跌幅度有限，以震荡整固为主，港股则需关注外围市场与A股综合影响。配置上，资金有望追逐国策受益的板块，包括数据中心与智能电动汽车产业链，仍有望带来结构性行情，同时，关注国内保障初级原材料供应带来结构性机会。