勝利早報20230221

隔夜美股休市。昨天A股滬深兩市與港股均大幅上漲，其中，金融、地產股強。外圍市場繼續受美國通脹、就業、消費等強勁數據影響，市場對美聯儲激進加息持續憂慮，美股期貨繼續走弱。目前個別美聯儲官員發佈的加息幅度與利率高點遠超預期的鷹派言論，反映了美聯儲內部存在分歧，以及市場對美聯儲貨幣政策的分歧，這將使短期美股走勢偏謹慎。但强健的經濟數據反映了美國經濟軟著陸的可能，降低衰退的憂慮，而對於通脹前景，美聯儲鮑威爾預測相信CPI一定會下降，原因是占比40%的房租通脹將會在下半年有所緩解，這預測更符合通脹的趨勢。中線看，美國已進入加息後週期，市場每次調整都是中線買入的機會 。國內政策上看，國家引導社會信貸利率下行，刺激擴大內需，引導資金投資醫療、雲計算、新能源等新基建，同時，對外政策上，中國與伊朗的合作聲明看，中國一帶一路政策將帶來更多合作的訂單，在海外發揮中國產業鏈優勢。目前國內內需仍比較低迷，叠加出口下滑，這些政策導向有利於化解經濟困境，支持經濟恢復。還有，國內正式宣佈A股全面註冊制，這是國內資本市場歷史性的改革落地，預計更多新行業的優秀企業能夠上市，給投資者帶來更多投資機會，同時，政策上繼續引導居民從超額儲蓄向消費轉化，繼續引導金融機構與居民配置權益資產。 綜合來看，短期外圍市場趨於謹慎，而國內政策面上繼續友好，預計港股與A股短期可能強於外圍市場表現。策略上，關注消費、互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等調整後回升機會，同時，關注一些低估值受益於一帶一路政策的行業，如：工程機械等。