勝利早報20230106

隔夜美股三大指數收跌，其中，互聯網科技、新能源汽車等弱,中概股繼續强勁。昨天A股滬深兩市與港股收漲，其中，互聯網、生物醫藥、影視等强勢。昨晚美國公布新增非農繼續好于預期，美國就業數據繼續强勁與工資水平上漲，使美聯儲繼續執行收縮貨幣政策，可以預期美國未來一個季度仍處于信用收縮與流動性收緊階段，這也限制美國推出新産業投資計劃，因此美股短期繼續承壓，而中期看，美國今年下半年開始降息是大概率事件，短期市場大幅下跌爲中綫部署提供機會。國內方面，從國內宏觀面來看，最新製造業與非製造業PMI連續3個月回落且均在50以下、最新出口出現負增長，數據顯示經濟下行壓力非常大。目前國內已經全面放開疫情防控，政府工作重點重回拯救經濟，有望持續推行寬鬆貨幣政策與擴張性財政政策。同時，國內收回收縮型行業政策，加大推出擴張型經濟扶持，全力挽回民營企業家與普通民衆的信心，也將成爲大概率事件。判斷國內已進入新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期，非常有利于中國風險資産的表現。過去兩年中國政策側重于供給端刺激，確保中上游産業鏈安全，保障出口需求供應。現時出口回落，國家大概率采取側重于內生需求端刺激，全面啓動刺激內需來推動經濟復蘇。策略上，繼續看好因收縮型與疫情重創的中概股、港股與A股的互聯網、文娛、品牌消費、醫療等偏下游行業。