胜利早报20230106

隔夜美股三大指数收跌，其中，互联网科技、新能源汽车等弱,中概股继续强劲。昨天A股沪深两市与港股收涨，其中，互联网、生物医药、影视等强势。昨晚美国公布新增非农继续好于预期，美国就业数据继续强劲与工资水平上涨，使美联储继续执行收缩货币政策，可以预期美国未来一个季度仍处于信用收缩与流动性收紧阶段，这也限制美国推出新产业投资计划，因此美股短期继续承压，而中期看，美国今年下半年开始降息是大概率事件，短期市场大幅下跌为中线部署提供机会。国内方面，从国内宏观面来看，最新制造业与非制造业PMI连续3个月回落且均在50以下、最新出口出现负增长，数据显示经济下行压力非常大。目前国内已经全面放开疫情防控，政府工作重点重回拯救经济，有望持续推行宽松货币政策与扩张性财政政策。同时，国内收回收缩型行业政策，加大推出扩张型经济扶持，全力挽回民营企业家与普通民众的信心，也将成为大概率事件。判断国内已进入新一轮“宽信用、宽货币”的宏观周期，非常有利于中国风险资产的表现。过去两年中国政策侧重于供给端刺激，确保中上游产业链安全，保障出口需求供应。现时出口回落，国家大概率采取侧重于内生需求端刺激，全面启动刺激内需来推动经济复苏。策略上，继续看好因收缩型与疫情重创的中概股、港股与A股的互联网、文娱、品牌消费、医疗等偏下游行业。