CIES 稅務須知：資本投資者的香港稅務考量

香港的稅務制度是全球最有利於投資者的體系之一。對於資本投資者入境計劃（CIES）參與者而言，了解稅務制度如何適用於你的投資組合至關重要。本文涵蓋每位 CIES 投資者須掌握的關鍵稅務考量，由印花稅到債券利息收入及其他相關事項。

香港投資稅制概覽

香港採用地域來源徵稅原則：僅就在港產生或源自香港的收入及利潤徵稅，境外收入一般不在香港稅務範圍之內。香港沒有資本增值稅、沒有股息預扣稅，亦無遺產稅。對於正在申請 CIES 的全球高淨值人士而言，香港投資稅義務相對簡明——但當中仍有若干細節值得留意。

香港投資稅：核心原則

無資本增值稅是香港對投資者最具吸引力的特點之一。出售股票、債券或其他資產所得的利潤，一般不須繳稅——前提是該等收益屬資本性質。然而，稅務局（IRD）會採用「貿易特徵」測試，以區分資本收益與收益性收入。頻繁的交易活動、短暫的持倉期，或具投機性質的意圖，可能導致稅務局將有關利潤列作應稅收入。有效管理在港的香港投資稅風險，必須清楚掌握這一區分。

個人投資者從香港上市公司收取的股息，不須繳交利得稅。境外股息則可能在其原屬司法管轄區被徵收預扣稅，投資者在規劃投資組合時應將此因素納入考量。

香港股票交易印花稅

印花稅是持有香港股票的 CIES 投資者最直接相關的交易成本之一。買賣香港聯合交易所（SEHK）上市股份時，買賣雙方均須繳交印花稅，現行稅率為每方按代價或市值（以較高者為準）的 0.1%。持牌券商負責在成交單上加蓋印花並代為收取印花稅。

香港股份轉讓印花稅亦適用於場外交易，例如不經交易所進行的私人股份轉讓。此類交易按轉讓文書所載代價的 0.2% 計算，須於簽立後 30 日內繳交。逾期加蓋印花將招致罰款，因此時間安排至關重要。對於正在調整投資組合或重組持倉的 CIES 投資者而言，全面了解香港股份轉讓印花稅的各種情況——包括集團內部豁免——對於避免意外費用不可或缺。

香港債券利息收入須繳稅嗎？

答案取決於債券的來源及性質。根據合資格債務票據（QDI）制度，合資格債券的利息收入可享有優惠利得稅稅率，甚至全額豁免。香港政府債券及部分在 QDI 制度下發行的企業債券的利息，均獲優惠待遇。根據《稅務（豁免繳付利得稅）（利息）令》，個人的銀行存款利息亦獲豁免。債券利息收入只有在源自香港且不在上述豁免制度涵蓋範圍內的情況下，方須在香港繳納稅款，因此 QDI 框架對構建固定收益投資組合的 CIES 投資者尤為重要。

集體投資計劃及數字資產的稅務處理

根據統一基金豁免制度（UFE），合資格基金可享有利得稅豁免。值得注意的是，自 2026 年 3 月起，新版 CIES 允許投資者透過家族持有的投資控股工具（FIHV）持有資產。

就數字資產而言，稅務局依據現行利得稅原則評估代幣化證券。若代幣化票據代表相關香港股票的權益，則可能涉及印花稅問題，這是一個正在發展的新興領域，投資者應隨監管框架的演變密切關注。

CIES 投資者常見稅務陷阱

將頻繁交易利潤錯誤歸類為資本收益

忽略場外或私人股份交易所涉及的印花稅

忽略以公司架構持有資產時，可能觸及 2026 年擴展外來來源收入豁免（FSIE）規則對特定境外被動收入的合規要求

為應對稅務局審查而備存的文件不足

遺漏利得稅申報表的提交期限（如適用）

誤解新 CIES 優化政策中，容許計入合資格資產的 5,000 萬港元住宅物業門檻及相關印花稅安排

為何選擇 Victory？

管理符合 CIES 規定的投資組合，需要兼具監管專業知識與機構級執行能力。勝利證券（Victory Securities，簡稱「Victory」）憑藉完善的客戶資產獨立存管機制、專為高淨值人士及家族辦公室設計的專業開戶流程，以及設於香港的專屬服務團隊，致力滿足 CIES 參與者在投資、資產管理與合規方面的長期需求。

由於新 CIES 要求投資者必須將資產託管於本地合資格金融機構，並需定期提交資產維持證明。Victory 作為歷史悠久的持牌金融機構，能為客戶提供完全符合入境處規範的專屬 CIES 投資帳戶。

同時，透過 VictoryX 平台，客戶不僅能一站式完成傳統證券配置，亦能在完全受監管的環境中接入數字資產領域。結合受監管的銀行直連劃轉流程，以及免除穩定幣中轉的法幣直配服務，Victory 為專業投資者在優化投資組合稅務效益的同時，構築起符合香港最高監管標準的資產保障屏障。