胜利早报20230504

隔夜美股三大指数收跌，趋势扭转向下，其中，金融、能源股弱，科技股涨跌分化，中概股多数下跌。昨天港股收跌，其中，科技股较弱，金融、机械股强。市场消息看，美联储如预期加息25个基点，但是没有停止加息的实质性预期，导致市场对美联储的紧缩政策的忧虑没有明显减弱。同时，鲍威尔强调不要认为美联储可以保护美国经济免受债务违约的影响。在美债可能6月份违约、银行危机发酵、经济衰退等宏观背景下，美国财政部与美联储不协调的言论，加剧了市场对美元资产的忧虑。认为利率高企制约市场表现，同时，市场可能在6月份通过债务上限议案之前较为波动。国内方面，最近政治局会议内容透露中国经济需求不足，经济转型升级面临新阻力，强调恢复与扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。4月份的财新制造业PMI再次回落50以下，进入萎缩区间。认为在低通胀与经济需求不足的环境下，政策继续扶持经济与呵护市场，出现收紧政策的概率不大，宏观微调不会影响市场震荡向好的趋势。 目前重要的宏观事件是人民币国际化与一带一路的国策推进，有利于人民币资产价格表现，尤其是参与程度较高的国企央企，如：大金融、大基建等。综合看，预计海外市场短期继续调整，国内市场在偏好的宏观政策支援下调整幅度有限，策略上可以重点部署中特估所带来优质央企国企的投资机会，尤其是业绩与资产品质改善、政策支持的金融、基建等。另外，美国联合欧洲、日本等限制中国半导体产业发展，关注国产化替代与卡脖子攻关支援的核心材料与设备企业等。