胜利早报20220302

隔夜美股三大指数再度大幅下跌，仅石油化工板块强劲。昨天A股沪深两市与港股稍有反弹，其中，农业产品、新能源、军工股等偏强。因为欧美势力的介入，俄乌会谈进展幷不顺利，欧美对俄罗斯制裁升级，俄罗斯反制裁的措施也随之升级，导致市场对俄乌是否有效停战以及俄罗斯与欧美对抗是否产生超出预期事件存在非常大的忧虑，尽管目前市场仍认为俄乌属局部战争，但美股企稳需要等待形势进一步明朗。同时，俄罗斯与乌克兰局势紧张导致全球能源价格大幅上涨，有望推动新能源投资加快，德国首先宣布加快与加大新能源投资目标，有利于新能源产业链强势。国内方面，国内公布最新的PMI数据连续四个月在50以上，反映了经济维稳的效果。最近各部门频繁推出经济维稳与扶持政策，包括商务部、农业部、卫健委、发改委、中钢协、上交所等均出台了稳经济与扶持产业的政策。随着货币政策与积极财政政策陆续出台，有利于抵消部分利空因素冲击，稳定市场对人民币资产的信心。整体而言海外因素对国内市场影响不具有持续性，国内提振经济与稳定市场信心的相关政策更加重要。预计A股下跌幅度有限，以震荡整固为主，港股则需关注外围市场与A股综合影响。配置上，继续看好资金成长逻辑确定性强的国策受益的板块，包括新能源、智能电动汽车产业链 、军工产业等，同时，关注国内保障初级原材料供应带来结构性机会。