胜利早报20230103

上周五美股三大指数收跌，其中，科技股涨跌不一，能源股偏强；A股沪深两市与港股收涨，其中，游戏、影视等超跌板块强势。上周五美股市场继续反映美国经济衰退的担忧，之前美国公布上周的初请失业金人数小幅上升，而美国12月联储制造业指数远好于预期以及消费市场强劲，使市场对美国短期通胀是否能如预期回落、美联储是否尽快停止加息等产生了比较大的分歧，这也加剧市场对美联储激进收紧货币政策的忧虑，打击了做多市场的信心。但最近美国各类经济数据出现明显分歧，这是经济即将进入衰退的征兆，中期看，美国通胀出现拐点与美联储加息放缓将逐步成为市场共识，市场大幅下跌为中线部署提供机会。国内方面，国内央行发布支持国内基础建设投资，发改委与商务部陆续发布支持消费，支持住房、新能源汽车消费、餐饮、家电家具消费、养老等, 这些反映了出国内加大需求端刺激政策。因12月份国内疫情高峰影响，国内制造业PMI与非制造业PMI数据继续下滑，但数据属于短期扰动，不需要过度担忧。疫情高峰之后,国内政策刺激将有利于经济好转。目前国内经济下行压力大，通胀低，国内政府将继续调整紧缩型政策，加大推出扩张型政策。预计国内新一轮“宽信用、宽货币”的宏观周期开始，有利于之前受疫情与政策影响严重的互联网、消费等业绩好转。当下政策组合，有利于经济复苏与市场信心恢复，有利于中国资产价格重回上升趋势，继续看好中概股、港股与A股继续震荡上扬。策略上，继续重点关注可以受益于大量信贷投放与疫情防控放松的食品、酒旅等商品与服务消费行业等优质企业，以及国内政策纠偏而受益的物业管理、互联网科技、文化娱乐等行业超跌反弹的机会。