胜利早报20220303

隔夜美股三大指数大幅反弹，其中，科技、石油化工板块强劲。昨天A 股沪深两市与港股偏弱， 其中，煤炭、石油、有色金属等大宗商品股持续偏强。市场关注点开始转向美联储加息，因欧美介 入，市场预期俄乌会谈进展不会顺利，目前看双方持续会谈说明后面大概率是利益分配问题，因此 此次战争不会扩大战争范围，但美股需要等待形势进一步明朗。同时，俄罗斯与乌克兰局势紧张导 致全球能源价格大幅上涨，大宗商品投资逻辑有可能会有新的变数。国内方面，国内公布最新的 PMI 数据连续四个月在50 以上，反映了经济维稳的效果。最近各部门陆续出台经济维稳与扶持政 策，包括商务部、农业部、卫健委、发改委、中钢协、上交所等均出台了稳经济与扶持产业的政 策。货币政策与积极财政政策的陆续出台有利于抵消部分利空因素冲击，稳定市场对人民币资产的 信心。昨日银保监会主席郭树清亦表示国内房地产泡沫化势头得到扭转，释放积极信号。因此，预 计A 股下跌幅度有限，以震荡整固为主，港股则需关注外围市场与A 股综合影响。配置上，继续 看好资金成长逻辑确定性强的国策受益的板块，包括新能源、智能电动汽车产业链 、军工产业 等，同时，关注国内保障初级原材料供应带来结构性机会。