勝利早報20220303

隔夜美股三大指數大幅反彈，其中，科技、石油化工板塊强勁。昨天A 股滬深兩市與港股偏弱， 其中，煤炭、石油、有色金屬等大宗商品股持續偏强。市場關注點開始轉向美聯儲加息，因歐美介 入，市場預期俄烏會談進展不會順利，目前看雙方持續會談說明後面大概率是利益分配問題，因此 此次戰爭不會擴大戰爭範圍，但美股需要等待形勢進一步明朗。同時，俄羅斯與烏克蘭局勢緊張導 致全球能源價格大幅上漲，大宗商品投資邏輯有可能會有新的變數。國內方面，國內公布最新的 PMI 數據連續四個月在50 以上，反映了經濟維穩的效果。最近各部門陸續出臺經濟維穩與扶持政 策，包括商務部、農業部、衛健委、發改委、中鋼協、上交所等均出臺了穩經濟與扶持産業的政 策。貨幣政策與積極財政政策的陸續出臺有利于抵消部分利空因素衝擊，穩定市場對人民幣資産的 信心。昨日銀保監會主席郭樹清亦表示國內房地産泡沫化勢頭得到扭轉，釋放積極信號。因此，預 計A 股下跌幅度有限，以震蕩整固爲主，港股則需關注外圍市場與A 股綜合影響。配置上，繼續 看好資金成長邏輯確定性强的國策受益的板塊，包括新能源、智能電動汽車産業鏈 、軍工産業 等，同時，關注國內保障初級原材料供應帶來結構性機會。