胜利早报20230508

上周五美股三大指数大幅收涨，其中，新能源、大型科技股转强。A股沪深两市收跌，港股收涨，其中，金融、地产等强，新能源、半导体等弱。市场消息看，4月美国就业报告大超预期，新增就业、失业率、工资表现亮眼，反映了美联储加息对就业市场影响较小，降低了美国经济硬着陆的风险，抵消了经济衰退忧虑。另外，美联储持续加息使美国处于较高的利率水平，且没有明确的暂停加息或降息的时间表，叠加，美国两党就提高债务上限问题无法达成共识，因此市场可能出现剧烈震荡。国内市场方面，最新政治局会议透露出现在宏观环境偏需求不足，经济转型升级面临新阻力，强调经济恢复与扩大需求是当前经济持续回升的关键所在。同时，4月份国内财新制造业PMI跌回50以下，再次回落至萎缩区间。这两大资讯坚定了宽松政策延续的信心，消除了央行可能收紧货币政策的疑虑。另外，目前国内政策对于实体经济与资本市场相对友好、相对低息与宽松的货币环境、通胀水准相对低、经济面趋稳等，这一宏观环境利于资本市场走强。同时，俄罗斯与中国一起建设港口，巴基斯坦等人民币购买俄罗斯石油，这些消息反映了一带一路与人民币国际化的推进加快，有利于人民币资产走势稳固。此外，官媒持续强调人工智慧、高端制造等行业发展，也为后市带来机会。综合来说，国内市场有望无惧海外市场反复调整而走出独立的行情，策略上，重点部署新引擎带来的结构性投资机会，受益于在中特估的背景下，优先选择低估值、高息的大型国央企，如：深度参与一带一路的基建、机械、物流等优质央企国企，受益人民币国际化及资产品质改善的中资金融，受益于国产化替代与卡脖子攻关支援的核心材料与设备等高端制造业。