胜利早报20230420

隔夜美股三大指数涨跌不一，趋势维持上升，其中，地区银行股走强，能源、科技股等弱，中概股弱。昨天A股沪深两市与恒指均收跌，其中，影视传媒强势，地产、新能源等弱。市场消息看，市场继续反映美联储将暂停加息的预期，但是目前因高利率水准所带来经济衰退以及企业业绩可能下滑的忧虑开始加剧，高利率对风险资产的压制也将限制市场做多的热情。预计美股短期走势仍将反复。国内方面，最新的零售数据同比增长10%以上，反映消费市场正在逐步复苏，同时，发改委表示正抓紧研究起草恢复与扩大消费的政策文件，预计消费行业复苏获得政策支援将加速回升，可留意酒旅、家电等行业。还有国资委表示更好推动国资央企在中国现代化新征程中走在前列，预计在国家加强对国企央企改革与内部管理，有利于其改善管理与释放业绩，继续提升估值。宏观方面，国内最新金融资料好于预期，以及最新制造业与服务业PMI继续在50荣枯线之上，但通胀水准没有起色，因此政府政策倾向将是摆脱通缩而支持通胀，央行流动性上将给予更多支持，巩固经济发展成果。目前国内宏观现状：信用宽松、货币宽松、低通胀以及经济回升，这组合非常有利于资本市场上涨。展望后市，相对周边市场，国内宏观政策面友好与经济资料向好，A股与港股趋势大概率向上，但受制于美国利率与通胀高位，目前市场仍以结构性行情为主。策略上，重点关注中国一带一路的国际合作所带来的投资机会，如：基建、机械、资源等优势企业，关注国产化替代与卡脖子攻关支援的核心材料与设备企业，以及关注AI技术应用提升效率的互联网科技、文化娱乐等行业超跌反弹的机会。