胜利早报20211115

上周五美股三大指数全面走强，纳指与标普收复所有均线，其中，半导体、科技强。近期中美在清洁能源方面加强合作，此举不单单缓解中美关系紧张忧虑，更有利推动新能源、新能源汽车加速发展，同时有助于解决中长期能源短缺问题，支持新能源汽车、新能源产业链持续走强。在经济下滑的情况下，各国都不容忍通胀持续上升，预计美国将会联合其他国家打压能源与大宗商品价格，因此需要谨慎相关能源与大宗商品的股票。短期看需要谨慎美股获利盘抛压对市场冲击，关注内生增长与基建受益板块。 上周五A股沪深两市与港股维持强势，军工、半导体、通信、新能源等出现转强迹象。预计国内将继续对商品价格干预，保供稳价工作仍会持续，11月PPI与CPI将维稳。同时，面对经济下滑，国家10月开始多次强调逆周期调控，10月社融增量与M2同比增速整体来说略超预期。这有助于改善四季度市场气氛。另外，之前严格调控的行业也出现了短暂的缓和，生物制药PD-1的集采结果好于预期，央行主导下各大商业银行加速批核居民购房的贷款，短期刺激了相关行业的估值修复。然而目前国内仍是坚定推动产业结构调整，符合产业转型升级趋势的长逻辑确定性强的行业持续受益，而迫于短期经济压力所释放松动，难以有持续性的利好。行业上，看好新能源与新能源汽车的产业链核心标的，以及大飞机相关军工、国家补短板的材料与设备的先进制造业、通信与消费电子等。而大宗商品、地产、金融等短期形势仍不明朗。