胜利早报20220325

隔夜美股三大指数上涨，均收复5天线，其中，半导体、互联网科技股偏强。昨日A股沪深两市与港股弱，行业分化明显，其中，医疗与医药、农业与资源股强。北约组织会议决定增加军费支出，幷表示担心俄罗斯发动核武器与生物武器战争等，叠加俄罗斯与乌克兰谈判再度陷入困局，令市场对战争和平解决的预期落空，更令人担忧的是能源与原材料的价格上涨推升通胀预期，加剧全球经济滞胀忧虑，这对风险资产冲击比较大。而因忧虑情绪加剧，资金回流美国，支撑美元资产价格坚挺，但新兴市场资产仍要波动加剧。好在中美关系有缓和迹象，除了中美监管机构谈判取得积极进展外，中兴通讯监管解除以及美国恢复部分中国进口商品的关税豁免，反映了中美领导人电话会谈后利好落地，这对国际金融市场都是有力支撑，尤其是国际资金对人民币资产信心。国内市场继续反映国内国家金融委员会的救市指引利好，该指引定调了市场政策底的出现。高层频频释放信号：面对复杂的经环境，将推出更多稳经济与市场的措施。总体看来，A股与港股目前有低估值优势，再次大幅杀跌的空间不大，有望震荡回升。配置上，关注原材料与农业保障、新冠口服药国产化、以及氢能、新能源等新基建细分板块。