胜利早报20230110

隔夜美股三大指数涨跌不一，纳指表现较好，其中，半导体、互联网科技等继续强劲，消费等弱。 昨日A股沪深两市与港股收涨，其中，互联网科技、生物医药等强势，酒旅等弱。昨晚美股早盘冲高，因最新的新增就业数据与工资增长数据增速明显放缓，华尔街言论表示其减轻美联储收紧货币政策的压力，但是昨晚美联储两位重要官员表示支持加息至超过5%才考虑降息，这种鹰派言论导致美股涨幅收窄。鹰派言论仅对市场影响有限，市场预期美国未来一个季度仍处于信用收缩与流动性收紧阶段，而中线看，市场预期在今年下半年，美国通胀增速回落至目标区间与停止加息是大概率事件，短期市场大幅下跌为中线部署提供机会。国内方面，预计国内政府将增强刺激经济的力度，持续推行并落实宽松货币政策与扩张性财政政策。一季度是银行信贷放开旺季，受疫情压抑两年的流动性需求将大量流入市场，包括最近优质地产企业与商业银行达成信贷资金、国债与专项债资金战略合作协议等。同时，一季度，被疫情压抑的酒旅消费、文娱消费等恢复强劲增长。最近金融监管部门宣布“14家平台企业金融业务专项整改已基本完成，支持地产、汽车等消费”，蚂蚁金融宣布完成增资扩股，这些消息反映了国家加紧取消或减少收缩型政策，加大推出扩张型政策。判断国内进入新一轮“宽信用、宽货币”的宏观周期，市场流动性充裕，海外资金流入配置中国资产，人民币兑美元升值，宏观面非常有利于中国股票资产价格表现。策略上，继续重点关注可以受益于大量信贷投放与疫情防控放松的商品与服务消费行业等优质企业，国内政策纠偏而受益的互联网科技、文化娱乐等行业超跌反弹的机会，以及因中上游材料价格下跌，新能源行业下游的建设与运营企业业绩进入高增长。