勝利早報20230110

隔夜美股三大指數漲跌不一，納指表現較好，其中，半導體、互聯網科技等繼續強勁，消費等弱。 昨日A股滬深兩市與港股收漲，其中，互聯網科技、生物醫藥等強勢，酒旅等弱。昨晚美股早盤沖高，因最新的新增就業數據與工資增長數據增速明顯放緩，華爾街言論表示其減輕美聯儲收緊貨幣政策的壓力，但是昨晚美聯儲兩位重要官員表示支持加息至超過5%才考慮降息，這種鷹派言論導致美股漲幅收窄。鷹派言論僅對市場影響有限，市場預期美國未來一個季度仍處於信用收縮與流動性收緊階段，而中線看，市場預期在今年下半年，美國通脹增速回落至目標區間與停止加息是大概率事件，短期市場大幅下跌為中線部署提供機會。國內方面，預計國內政府將增強刺激經濟的力度，持續推行並落實寬鬆貨幣政策與擴張性財政政策。一季度是銀行信貸放開旺季，受疫情壓抑兩年的流動性需求將大量流入市場，包括最近優質地產企業與商業銀行達成信貸資金、國債與專項債資金戰略合作協議等。同時，一季度，被疫情壓抑的酒旅消費、文娛消費等恢復強勁增長。最近金融監管部門宣佈“14家平臺企業金融業務專項整改已基本完成，支持地產、汽車等消費”，螞蟻金融宣佈完成增資擴股，這些消息反映了國家加緊取消或減少收縮型政策，加大推出擴張型政策。判斷國內進入新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀週期，市場流動性充裕，海外資金流入配置中國資產，人民幣兌美元升值，宏觀面非常有利於中國股票資產價格表現。策略上，繼續重點關注可以受益於大量信貸投放與疫情防控放鬆的商品與服務消費行業等優質企業，國內政策糾偏而受益的互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會，以及因中上游材料價格下跌，新能源行業下游的建設與運營企業業績進入高增長。