胜利早报20230509

隔夜美股三大指数涨跌不一，其中，新能源汽车、大型科技股偏强。A股沪深两市与港股收涨，其中，人民币国际化与一带一路受益的港口、资源、金融板块走势强劲，酒旅、半导体等弱。市场消息看，市场消化了4月美国亮眼的新增就业、失业率、工资表现等数据后，在等待即将CPI与PPI的数据以判断下一步的方向。若通胀数据继续大幅回落，市场对美联储加息忧虑将大幅降低，对暂停加息或降息的预期开始升温，美国将进入经济衰退、利率预期下行、通胀下行的宏观周期，低估高息的优秀大型企业、黄金、债券等回升。若通胀没有明显回落，那么市场再次面临滞涨预期的冲击，使外围市场可能出现剧烈震荡。国内市场方面，市场继续正回馈人民币国际化与一带一路的相关利好消息，中俄建设港口、伊拉克议员组团与中国推进一带一路、巴基斯坦等人民币购买俄罗斯石油等，这些消息反映了一带一路与人民币国际化的推进加快，有利于人民币资产走势稳固。另外，最近各地商业银行开始下调存款利率，国内降息持续。目前国内政策对于实体经济与资本市场相对友好、相对低息与宽松的货币环境、通胀水准相对低、经济面趋稳等，这一宏观环境利于资本市场走强。 最近经济资料有所偏软，预计国内宽松政策有望延续，消除了央行可能收紧货币政策的疑虑。综合来看，继续看好中国资产走出独立的行情，策略上，重点部署新引擎带来的结构性投资机会，受益于在中特估的背景下，优先选择低估值、高息的大型国央企，如：深度参与一带一路的基建、机械、物流等优质央企国企，受益人民币国际化及资产品质改善的中资金融，受益于国产化替代与卡脖子攻关支援的核心材料与设备等高端制造业。