胜利早报20230104

隔夜美股三大指数收跌，其中，航空、消费强，科技股、能源股弱。昨天A股沪深两市与港股收涨，其中，互联网、影视等强势。昨晚发布美国12月制造业采购经理指数录得46.2，为2020年5月以来新低，叠加大企业特斯拉、苹果等销售不及预期，加剧了市场对美国经济衰退的担忧。同时，前美联储主席格林斯潘表示“美国经济衰退是美联储收紧政策的结果，因此美联储不会过早放松政策”，还有欧央行表示2月、3月将大幅提高利率，这使市场降低对美联储过早放松货币政策的预期，继续抑制欧美股市短期的表现。中期看，美国通胀出现拐点与美联储加息放缓将逐步成为市场共识，市场大幅下跌为中线部署提供机会。国内方面，国内有关数据经济产业的政策规则高频出台，把数据作为生产要素来提高生产效率，将推动产业数据化与数据产业化的发展。国内央行发布支持国内基础建设投资，发改委与商务部陆续发布支持消费，支持住房、新能源汽车消费、餐饮、家电家具消费、养老等, 这些反映了出国内加大需求端刺激政策。因12月份国内疫情高峰影响,国内制造业PMI与非制造业PMI数据继续下滑，短期无需过度担忧，因此疫情高峰之后，国内政策刺激将有利于经济好转。前国内经济下行压力大，通胀低，国内政府将继续调整紧缩型政策，加大推出扩张型政策。预计国内新一轮“宽信用、宽货币”的宏观周期开始，有利于之前受疫情与政策影响严重的互联网、消费等业绩好转。当下政策组合，有利于经济复苏与市场信心恢复，有利于中国资产价格重回上升趋势，继续看好中概股、港股与A股继续震荡上扬。策略上，继续重点关注可以受益于大量信贷投放与疫情防控放松的食品、酒旅等商品与服务消费行业等优质企业，以及国内政策纠偏而受益的物业管理、互联网科技、文化娱乐等行业超跌反弹的机会。