勝利早報20230104

隔夜美股三大指數收跌，其中，航空、消費强，科技股、能源股弱。昨天A股滬深兩市與港股收漲，其中，互聯網、影視等强勢。昨晚發布美國12月製造業采購經理指數錄得46.2，爲2020年5月以來新低，叠加大企業特斯拉、蘋果等銷售不及預期，加劇了市場對美國經濟衰退的擔憂。同時，前美聯儲主席格林斯潘表示“美國經濟衰退是美聯儲收緊政策的結果，因此美聯儲不會過早放鬆政策”，還有歐央行表示2月、3月將大幅提高利率，這使市場降低對美聯儲過早放鬆貨幣政策的預期，繼續抑制歐美股市短期的表現。中期看，美國通脹出現拐點與美聯儲加息放緩將逐步成爲市場共識，市場大幅下跌爲中綫部署提供機會。國內方面，國內有關數據經濟産業的政策規則高頻出臺，把數據作爲生産要素來提高生産效率，將推動産業數據化與數據産業化的發展。國內央行發布支持國內基礎建設投資，發改委與商務部陸續發布支持消費，支持住房、新能源汽車消費、餐飲、家電家具消費、養老等, 這些反映了出國內加大需求端刺激政策。因12月份國內疫情高峰影響,國內製造業PMI與非製造業PMI數據繼續下滑，短期無需過度擔憂，因此疫情高峰之後，國內政策刺激將有利于經濟好轉。前國內經濟下行壓力大，通脹低，國內政府將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策。預計國內新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期開始，有利于之前受疫情與政策影響嚴重的互聯網、消費等業績好轉。當下政策組合，有利于經濟復蘇與市場信心恢復，有利于中國資産價格重回上升趨勢，繼續看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。策略上，繼續重點關注可以受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。