胜利早报20230517

隔夜美股三大指数收跌，其中，能源股集体下跌，大型科技股涨跌不一，中概股多数下跌。昨天A股与港股均下跌，其中，新冠药、半导体板块等强势，人工智慧板块弱。市场消息看，美国两党就债务上限谈判方面两党仍然存在分歧，能否在本周末达成债务上限协定并不明确。另外，考虑到美国激进加息可能面临的经济衰退、银行业危机、信贷收紧等因素，有美联储官员已经传递6月份暂停加息的信号，该言论降低了市场对美联储继续紧缩的忧虑，利于美股走强。短期看，美国债务问题与较高的利率水准仍会影响市场情绪，而中长期来看，美国目前面临的银行危机、信贷紧缩与经济衰退将会影响美联储与美国两党的决策，紧缩政策将会逐步转变。预计周边市场短期仍可能维持震荡偏弱的格局，中期可在低位布局成长性行业的核心股票。国内市场方面，近期国内央行会议内容显示国内不存在长期通缩基础，预计下半年国内通胀将持续回升， 货币政策继续保持宽松，该会议打消了市场对国内通缩与政策收紧的忧虑，维持政策宽松预期。行业方面，近日国家发改委与能源局两部门发布关于新能源汽车充电桩推广实施意见，预计配套需求将进一步提升，相关板块有望持续走强。综合来看，美国目前债务问题与高利率环境仍制约股票短期表现，国内方面虽然目前国内经济内生动能偏弱，但国内通胀温和可控，流动性环境比较宽松，各项刺激经济的政策仍在持续推出，国内经济发展有望呈企稳回升态势，整体宏观环境利于资本市场走强，因此看好中国资产中线的行情。策略上，重点部署新引擎带来的结构性投资机会，受益于在中特估的背景下，优先选择低估值、高息的大型国央企，如：金融、公用事业等；受益于国产化替代与卡脖子攻关支援的核心材料与设备等高端制造业；受益于防通缩、刺激消费的品牌消费、互联网消费等。