勝利早報20230517

隔夜美股三大指數收跌，其中，能源股集體下跌，大型科技股漲跌不一，中概股多數下跌。昨天A股與港股均下跌，其中，新冠藥、半導體板塊等強勢，人工智慧板塊弱。市場消息看，美國兩黨就債務上限談判方面兩黨仍然存在分歧，能否在本週末達成債務上限協定並不明確。另外，考慮到美國激進加息可能面臨的經濟衰退、銀行業危機、信貸收緊等因素，有美聯儲官員已經傳遞6月份暫停加息的信號，該言論降低了市場對美聯儲繼續緊縮的憂慮，利於美股走強。短期看，美國債務問題與較高的利率水準仍會影響市場情緒，而中長期來看，美國目前面臨的銀行危機、信貸緊縮與經濟衰退將會影響美聯儲與美國兩黨的決策，緊縮政策將會逐步轉變。預計週邊市場短期仍可能維持震盪偏弱的格局，中期可在低位佈局成長性行業的核心股票。國內市場方面，近期國內央行會議內容顯示國內不存在長期通縮基礎，預計下半年國內通脹將持續回升， 貨幣政策繼續保持寬鬆，該會議打消了市場對國內通縮與政策收緊的憂慮，維持政策寬鬆預期。行業方面，近日國家發改委與能源局兩部門發佈關於新能源汽車充電樁推廣實施意見，預計配套需求將進一步提升，相關板塊有望持續走強。綜合來看，美國目前債務問題與高利率環境仍制約股票短期表現，國內方面雖然目前國內經濟內生動能偏弱，但國內通脹溫和可控，流動性環境比較寬鬆，各項刺激經濟的政策仍在持續推出，國內經濟發展有望呈企穩回升態勢，整體宏觀環境利於資本市場走強，因此看好中國資產中線的行情。策略上，重點部署新引擎帶來的結構性投資機會，受益於在中特估的背景下，優先選擇低估值、高息的大型國央企，如：金融、公用事業等；受益於國產化替代與卡脖子攻關支援的核心材料與設備等高端製造業；受益於防通縮、刺激消費的品牌消費、互聯網消費等。