胜利早报20220105

隔夜美股三大指数涨跌不一，道指继续创新高，其中，石油股、金融股强，科技股与医疗股弱。美 国最近食品涨价与病毒日新增感染人数继续飙升，令市场继续采取谨慎态度。叠加美国即将进入加 息周期，10 年期美债收益率飙升，高估值成长股有杀估值压力，需要谨慎其对美股造成的压力， 以及新兴市场资金流出的压力。昨日A 股与港股整体偏弱，行业分行严重，其中，影视传媒、中 药等强劲，半导体、新能源等明显走弱。国内推出宽松货币与积极财政政策后，国内最新制造业与 非制造业PMI 稍好于预期，反映稳增长政策取得成效。2022 年国内政策将趋于宽松，逆周期刺激 政策将继续加码，各种稳经济政策将陆续推出，能够保障国内经济与市场平稳过度，尤其产业结构 调整后的符合产业趋势的行业更加受益。欧美进入加息周期，预计港股与A 股将出现明显的行业 分化，市场对高估指与累计涨幅较大的板块比较谨慎，反而选择低估值超跌行业进行部署，如受益 于投资加码的新基建，受益于元宇宙爆发的影视传媒，以及受益于CPI 回升的消费股等。