勝利早報20220105

隔夜美股三大指數漲跌不一，道指繼續創新高，其中，石油股、金融股強，科技股與醫療股弱。美 國最近食品漲價與病毒日新增感染人數繼續飆升，令市場繼續採取謹慎態度。疊加美國即將進入加 息週期，10 年期美債收益率飆升，高估值成長股有殺估值壓力，需要謹慎其對美股造成的壓力， 以及新興市場資金流出的壓力。昨日A 股與港股整體偏弱，行業分行嚴重，其中，影視傳媒、中 藥等強勁，半導體、新能源等明顯走弱。國內推出寬鬆貨幣與積極財政政策後，國內最新製造業與 非製造業PMI 稍好於預期，反映穩增長政策取得成效。2022 年國內政策將趨於寬鬆，逆週期刺激 政策將繼續加碼，各種穩經濟政策將陸續推出，能夠保障國內經濟與市場平穩過度，尤其產業結構 調整後的符合產業趨勢的行業更加受益。歐美進入加息週期，預計港股與A 股將出現明顯的行業 分化，市場對高估指與累計漲幅較大的板塊比較謹慎，反而選擇低估值超跌行業進行部署，如受益 於投資加碼的新基建，受益於元宇宙爆發的影視傳媒，以及受益於CPI 回升的消費股等。