胜利早报20220128

隔夜美股三大指数收跌，纳指跌幅最大达到1.4%，其中跌幅最大为汽车板块和电子产品设备。美股新能源汽车板块大跌主要是因为龙头车企特斯拉预警供应链限制将贯穿全年，且今年不会推出新车型，特斯拉表示目前工厂已经数个季度出现闲置产能。A股新能源汽车行业最近也陆续公布多家企业的业绩预告，其中分化非常明显，部分公司业绩低于预期导致股价连续出现大跌，业绩超预期的企业走势企稳但没出现利润断层的涨幅。由此可见，处于高估值区间的新能源汽车板块未来几年虽然景气度不减，但仍需等估值消化后才会有持续性升势。在周四鲍威尔发表世纪最“鹰”讲话之后，美股的卖方机构预计美股还会有更大的跌势，由于美股无法适应政策收紧的调整，美股表现会落后世界其他地区的股票。回顾历史，过去每当美联储采取紧缩的货币政策，A股也很难独善其身。昨天A股跟随美股下跌，市场将近3000多只股票下跌，下跌中位数约3%。尽管市场很明确今年国内会采取更多宽松的货币政策来对冲美国紧缩的影响，但是今年仍需要对股票市场保持谨慎态度，尤其是当大多数行业相继经历了20年和21年的全面上涨，目前估值已处于偏高状态。继前两天国家号召公募基金要对大市起稳定作用之后，昨天包括易方达、嘉实、汇添富等多家基金公司纷纷发布自购公告，合计出资至少10亿人民币。明星基金经理张坤和朱少醒也放宽了大额申购限制。很明显A股的政策底已经到了，只是由于基金行业的负反馈效应，可能市场底的出现仍需时日，但目前在A股已经回调相当幅度的情况下，恐慌性割肉行为幷不可取，反而应该耐心等待相关景气度行业估值调整到位再重新进入布局。