胜利早报20230419

隔夜美股三大指数涨跌不一，趋势维持上升，其中，工业与能源强，科技股走势分化，中概股分化。昨天A股沪深两市与恒指收涨，其中，金融、新能源强，消费、半导体、医疗等弱。市场消息看，美联储多位官员表示今年可能再加一次息，但不会降息，维持高利率至通胀得到控制。尽管美联储暂停加息预期升温，但是高利率水准对经济与风险资产的压制仍不容忽视。另外，市场忧虑美国经济衰退与金融机构风险暴露，也将限制市场做多的热情。因此，美股短期走势仍将反复。国内方面，国内最新金融数据好于预期，以及最新制造业与服务业PMI继续在50荣枯线之上，反映国内经济如预期恢复中。但通胀水准没有起色，认为政府政策倾向将是摆脱通缩而支持通胀，央行流动性上将给予更多支持。另外，相信国内政府将继续出台重磅政策支持经济复苏与稳定市场信心，宏观上将加大扩张性政策推出的力度。另外，中沙、中俄、中法等外交成果将让中国外交突围，非常有利于中国一带一路国策实施、人民币国际化以及提振优势产业出口。总的来看，国内宏观环境目前较为乐观：信用宽松、货币宽松、低通胀以及经济回升，这组合非常有利于资本市场上涨。展望后市，相对周边市场，国内宏观政策面友好与经济资料向好，A股与港股趋势大概率向上，但受制于美国利率与通胀高位，目前市场仍以结构性行情为主。策略上，重点关注中国一带一路的国际合作所带来的投资机会，如：基建、机械、资源等优势企业，关注国产化替代与卡脖子攻关支援的核心材料与设备企业，以及关注AI技术应用提升效率的互联网科技、文化娱乐等行业超跌反弹的机会。