胜利早报20230308

隔夜美股三大指数大幅下跌，其中，互联网、半导体普遍下跌，中概股较弱。昨天A股沪深两市与港股均下跌，其中，石油与银行股较强势，新能源、新能源汽车、通信设备等弱。市场消息方面，昨晚美联储主席鲍威尔发表鹰派的讲话，称如果有必要，美联储准备加快加息步伐，最终利率可能高于预期。这言论导致美元指数飙升至105以上，美联储3月加息50个基点的概率跳涨至70%附近，同时，两年期美国国债收益率升至5%附近，十年期美国国债收益率升至4%附近，利率倒挂扩大更加冲击市场信心。目前这种鹰派舆论非常不利于短期市场表现，需要做好短期市场较大下跌的准备，而中期看，美国通胀回落趋势不会改变，目前情况是与短期高频数据的滞后性有关，短期的下跌为中长期投资者带来吸纳的机会。国内方面，国内昨天公布机构改革方案，预计金融监管机构的级别提高，国内未来金融行业监管趋严，注册制等所带来的直接融资比例提升，将使资本市场趋于规范化；数字中国建设的地位提升，相关产业链将在未来的机会将比较多。整体上，国内政府重点工作继续提及经济发展，引导信贷利率下行与增加信贷投放，刺激内需消费与增加基建投资。而发展指标上，2023年专项债发行规模3.8万亿人民币比2022年4万亿元少，财政赤字率3%维持不变，GDP增长目标5%符合预期，预计政府投资不会超预期，内需将会推动经济增长重要贡献，重点关注各地刺激内需消费的政策。 经济资料方面，2月份中国制造业PMI与非制造业PMI资料强劲，连续两个月位于扩张区间，反映国内政策推动经济恢复的效果得到验证，打消了经济恢复不及预期的忧虑，大大提振了市场信心。 综合来看，短期外围市场影响国内市场气氛，而国内政策面上继续友好，预计市场下跌幅度有限。策略上，继续关注军工、信创、云计算等新基建趋势性机会，以及关注消费、互联网科技、等内需消费超跌回升机会。