勝利早報20230308

隔夜美股三大指數大幅下跌，其中，互聯網、半導體普遍下跌，中概股較弱。昨天A股滬深兩市與港股均下跌，其中，石油與銀行股較強勢，新能源、新能源汽車、通信設備等弱。市場消息方面，昨晚美聯儲主席鮑威爾發表鷹派的講話，稱如果有必要，美聯儲準備加快加息步伐，最終利率可能高於預期。這言論導致美元指數飆升至105以上，美聯儲3月加息50個基點的概率跳漲至70%附近，同時，兩年期美國國債收益率升至5%附近，十年期美國國債收益率升至4%附近，利率倒掛擴大更加衝擊市場信心。目前這種鷹派輿論非常不利於短期市場表現，需要做好短期市場較大下跌的準備，而中期看，美國通脹回落趨勢不會改變，目前情況是與短期高頻數據的滯後性有關，短期的下跌為中長期投資者帶來吸納的機會。國內方面，國內昨天公佈機構改革方案，預計金融監管機構的級別提高，國內未來金融行業監管趨嚴，註冊制等所帶來的直接融資比例提升，將使資本市場趨於規範化；數字中國建設的地位提升，相關產業鏈將在未來的機會將比較多。整體上，國內政府重點工作繼續提及經濟發展，引導信貸利率下行與增加信貸投放，刺激內需消費與增加基建投資。而發展指標上，2023年專項債發行規模3.8萬億人民幣比2022年4萬億元少，財政赤字率3%維持不變，GDP增長目標5%符合預期，預計政府投資不會超預期，內需將會推動經濟增長重要貢獻，重點關注各地刺激內需消費的政策。 經濟資料方面，2月份中國製造業PMI與非製造業PMI資料強勁，連續兩個月位於擴張區間，反映國內政策推動經濟恢復的效果得到驗證，打消了經濟恢復不及預期的憂慮，大大提振了市場信心。 綜合來看，短期外圍市場影響國內市場氣氛，而國內政策面上繼續友好，預計市場下跌幅度有限。策略上，繼續關注軍工、信創、雲計算等新基建趨勢性機會，以及關注消費、互聯網科技、等內需消費超跌回升機會。