胜利早报20211119

隔夜美股三大指数涨跌不一，纳指与标普仍收在所有均线上，其中，生物制药与科技偏强，中概股再次重挫。美股走势分化，主要原因在通胀是否属于暂时现象以及美联储会否用更加激进的政策应对通胀，这两大分歧影响市场走势。经济下滑的情况下，各国都不容许通胀持续上升，预计美国将会联合其他国家打压能源与大宗商品价格，因此需要谨慎相关能源与大宗商品的股票。另外，自中美表示在清洁能源上合作后，美国总统拜登表示将降低特朗普针对中国实施的关税，美国也下调中国光伏元件的加征税率，有利于市场缓解中美冲突带来的忧虑。在短期，美股技术上偏强，仍是结构性行情，可继续关注内生增长与基建受益板块。昨日A股沪深两市与港股偏弱，市场资金回归中长线逻辑，新能源汽车与新能源转回强势，通信、消费电子、军工等继续偏强，而消费、医疗、互联网转跌。国内政策继续以维稳为主，不会有悲观预期，但结构性行业仍为当下主线，符合产业转型升级趋势的行业有结构性行情，判断A股与港股短期继续震荡整固。策略上，主线机会仍在能源技术创新与产能业绩释放的行业上，比如军工、新能源与新能源汽车产业链，同时，关注因低估值与行业景气度回升的通信、消费电子等新基建板块，而互联网巨头三季度业绩普遍低于市场预期，主要原因是增长的不确定性，当下仍需谨慎互联网股份的回调。