胜利早报20230315

隔夜美股三大指数大幅上涨，其中，互联网科技、半导体继续强势，银行扭转跌势；中概股份化。昨天沪深两市与港股震荡收跌，其中，半导体、生物医药等强势，汽车、金融等弱。市场消息方面，美国公布2月份CPI同比增长6%，符合预期，通胀增速继续回落，减弱了市场对通胀反转向上的忧虑，同时，因美联储加息引起国债价格下跌冲击美国银行业，一度引起市场恐慌，倒逼美联储减缓或停止加息，目前美国议员提出美联储停止加息的议案。美国政府已出手救助矽谷银行，能降低市场恐慌，但是核心的因素是美联储需要明确停止加息，使美债价格回稳，若美国国债继续下跌的话，可能将会出现很多金融机构面临兑付危机，导致死亡螺旋的危机，这是美国政府极不愿意看到的。美联储暂停加息与降息的预期将升温，利于刺激美国市场气氛好转，中长线投资者可以继续趁跌建仓成长行业。国内方面，国内两会结束后，预计新一届领导团队上台，市场预期更多利好政策被推出来刺激经济与恢复市场信心。国内2月的M2同比增速达到12.9%，创2018年以来新高；社融同比增速9.9%，较上月明显回升。M2增速持续地超过社融增速，而且两者差距不断扩大，反映了持续维持市场流动性宽松。同时2月CPI仅为1%，通胀无忧；PPI为-1.4%，继续徘徊在负值区间。宏观组合：低通胀、流动性宽松，这是经济复苏最好的环境。综合来看，国内宏观政策与经济数据友好，若美联储因银行危机事件而改变紧缩货币政策，市场将有一波反弹行情。策略上，应该继续关注信创、云计算等新基建趋势性机会，以及关注消费、互联网科技、等内需消费超跌回升机会。