勝利早報20230524

隔夜美股三大指數收跌，其中，新冠藥物、石油強，半導體、互聯網科技等弱，中概股弱。昨日A股滬深兩市及港股大幅收跌，其中，醫療醫藥一枝獨秀，半導體、金融等弱。市場消息看，美國兩黨就債務上限談判不順，昨天未能如預期達成協議，華爾街投行在討論為美國債務違約做準備，導致市場信心受挫，美債收益率繼續上升，風險資產受壓。另外，俄羅斯開始限制汽油出口、沙特等宣佈打擊空頭可能推升油價，對歐美通脹回落不利，疊加美聯儲內部再度傳出關於是否暫停加息的分歧，使市場出現謹慎。認為短期市場訊息偏利淡，可能造成市場波動調整，謹慎留意債務上限談判動向。國內市場方面，國內經濟數據偏弱，國內銀行降息，人民幣兌美元匯率跌破7，使得市場投資人民幣資產的意願趨於謹慎。國內央行等多部門宣佈維持匯率穩定，減弱人民幣貶值的憂慮，還強調加強政策發佈解讀和熱點回應，有效引導市場預期。認為國內政府不會對人民幣匯率波動置之不理，匯率穩定仍然是重要國策。 同時，中亞峰會達成大基建的項目議案，利於推進一帶一路與人民幣國際化，有利於突破歐美對中國經濟封鎖。宏觀上低迷，需要更重磅的消息來刺激市場。綜合來看，外圍市場趨於謹慎，中概股走勢偏弱，港股與A股受拖累。而中線看，國內政策友好，流動性環境比較寬鬆，各項刺激經濟的政策仍在持續推出，支持中國資產中線的行情。策略上，重點部署先進製造業的結構性投資機會，如：受益於國產化替代與卡脖子攻關支援的核心材料與設備等高端製造業，另外，受益刺激消費與通脹回升預期的消費股等。