勝利早報20220114

隔夜美股三大指數再度下跌，納指跌幅加大，其中，航空與機械股強，科技股下挫。昨日A股與港股午後走弱，其中，石油、抗疫用品股走強，新能源汽車、新能源股持續低迷。昨晚美聯儲官員表示最快三月份加息，引發高估值科技股大幅調整，而美元指數下跌，債券收益率也在回落，道指跌幅偏小。現時觀點依然是市場並沒有因為加息而憂慮，行業調整是結構性的，美國強勁的經濟數據是美聯儲加息的基礎，美股調整幅度不會太大，但行業結構上一定會分化，關注即將推行的刺激計畫受益的行業。國內市場偏弱跟暫時刺激力度不夠有關，因為最新公佈的CPI低過預期，國內推出刺激政策的力度將會加大，包括央行即將降息刺激經濟等。目前已公佈的十四五規劃釋放利好信號，電網投資等也是一部分。國內貨幣與財政政策將有可能從結構性扶持轉向全面刺激，逆週期刺激政策將陸續加碼，有利於市場企穩。盤面上看到，市場抄底CPI回升受益的消費股跡象明顯，同時，數字經濟的產業鏈轉強的跡象明顯。策略上，關注互聯網科技、通信與IT設備板塊、影視傳媒行業，以及受益於CPI回升的消費行業。