勝利早報20211126

隔夜美股休市。受美聯儲可能加快縮減QE與提前加息的影響，國際大宗商品價格再次掉頭下跌，反映市場擔憂全球主要國家聯合壓制大宗商品價格來對抗通脹上升壓力。雖然對抗通脹短期不利於風險資產，但中期看大宗商品價格下跌，將大大減輕滯漲憂慮與貨幣政策緊縮的壓力。預計美股短期或繼續出現震盪調整，行業繼續分化，關注內生增長與基建受益板塊。昨日A股滬深兩市開始轉弱，港股繼續偏弱。市場主線的新能源汽車與新能源出現轉弱，而半導體、通信等繼續偏強，消費、醫療出現轉強跡象。國內為了穩經濟，地產信貸投放增加，也反映了流動性上寬鬆預期。同時，國內高層持續強調扶持製造業，令市場預期將擴大製造業扶持。國內政策繼續經濟維穩，不會有悲觀預期，但結構性行業仍為主線，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情。判斷A股與港股短期繼續震盪整固。策略上，繼續看好與新能源與新能源汽車相關的新材料、先進製造業設備等企業，也留意新基建相關的通信與IT設備與超跌的消費性醫療行業。